Como as ordens são colocadas
- Divide a sua duração em clipes de 30 segundos. Cada clipe trabalha para alcançar a parcela do seu tamanho que o cronograma prevê até o fim desse clipe, então os clipes são maiores nas horas movimentadas e menores nas calmas. Um clipe incompleto passa para o seguinte, e o alvo do último clipe é o seu tamanho total.
- Durante cada clipe, uma ordem limite post-only trabalha o alvo do clipe no topo do livro, como faz uma ordem Perseguir (Chase).
- Ao fim de cada intervalo de varredura, e novamente no final, uma ordem a mercado executa o que a perseguição não executou, limitada a 8% de slippage e nunca além do seu limite. As varreduras acontecem a cada minuto em ordens de até 3 horas, a cada 3 minutos em ordens de até 24 horas e a cada 5 minutos acima disso.
- O cronograma vem do volume das últimas 8 semanas do mercado, em faixas de 30 minutos no horário de Nova York, com níveis separados para dias de semana, sábados e domingos. Os dias vão das 8 PM às 8 PM no horário de Nova York, então o sábado começa às 8 PM de sexta-feira. O nível de uma faixa é a sua mediana nesses dias, e nunca menos de um décimo da faixa média, então as horas calmas ainda recebem parte da ordem. O cronograma é definido quando você coloca a ordem e não reage ao volume negociado durante a sua janela.
- Com um limite, nenhuma ordem é executada além dele. Enquanto o preço estiver além do seu limite, a perseguição repousa no limite, as varreduras são puladas e a ordem fica atrasada em relação ao cronograma. Quando o preço volta, a próxima varredura recupera o atraso, ao seu limite ou melhor.
- Com Apenas Reduzir, cada ordem é limitada à sua posição ou, numa venda spot, ao seu saldo livre, então o VWAP nunca aumenta nem inverte a posição.
- As ordens de perseguição repousam no livro e pagam a taxa de maker. As varreduras tomam liquidez e pagam a taxa de taker, e fazem mais do trabalho onde o cronograma sobe de forma acentuada, como na abertura do mercado dos EUA. Toda ordem do VWAP, incluindo as varreduras, paga a mesma taxa de builder que as ordens limite que você coloca por conta própria.
Quando usar
- Trabalhar uma ordem grande ao longo de um dia ou mais, buscando o VWAP do mercado. O cronograma de volume importa mais nessas janelas e ajuda pouco em 4 horas ou menos.
- Colocar mais do seu tamanho nas horas em que o mercado mais negocia, e menos nas horas calmas e nos fins de semana
- Definir um pior preço para um cronograma longo. Diferente do Chase TWAP, um VWAP com limite deixa sem executar o que o limite mantiver fora de alcance.
Parâmetros
O painel mostra o valor da ordem ao preço médio e as taxas. Depois que você insere um tamanho, uma linha abaixo do formulário indica a primeira configuração fora do intervalo permitido, e a ordem não pode ser colocada até você corrigi-la.
Exemplo
O BTC negocia a $100,000. Para comprar 10 BTC ao longo de um dia de trabalho sem pagar mais de $101,000, numa segunda-feira às 8:00 AM no horário de Nova York, você define Tamanho 10 BTC e Preço Limite $101,000 e mantém o padrão de 12 horas. São 1,440 clipes de 30 segundos, com uma varredura a mercado a cada 3 minutos. Suponha que o histórico do BTC coloque 6% do volume da janela na meia hora das 9:30 às 10:00 AM e 2% em uma meia hora calma à noite. O cronograma então mira 0.6 BTC na primeira, 0.01 BTC por clipe, e 0.2 BTC na segunda, cerca de 0.0033 BTC por clipe. Um TWAP uniforme miraria cerca de 0.42 BTC em cada meia hora. Se a perseguição de um clipe num horário movimentado executar 0.004 BTC dos seus 0.01 BTC, o clipe seguinte trabalha 0.016 BTC, e a próxima varredura compra o que ainda estiver atrasado em relação ao cronograma. Se o BTC subir acima de $101,000, a perseguição repousa a $101,000, as varreduras esperam e os Detalhes mostram o VWAP ficando atrás do cronograma. Às 8:00 PM, uma varredura final compra o que conseguir do restante a $101,000 ou melhor, e o VWAP termina como Finalizado. O que o limite manteve fora de alcance permanece não executado.Como termina
- Finalizado: todo o seu tamanho foi executado, ou a janela terminou. Ao término, uma varredura final executa o que conseguir do restante. Qualquer sobra permanece não executada, como um restante que valha menos que o mínimo de $10 da Hyperliquid ou o tamanho que o seu limite manteve fora de alcance. Com Apenas Reduzir, ele também é finalizado quando não há mais nada a reduzir.
- Terminado: você o interrompeu, ou a ordem dele foi cancelada ou alterada diretamente, por exemplo no app da Hyperliquid ou no app iOS do Hyperdash. Se você o interromper, o Hyperdash cancela a ordem dele no livro. Quando a ordem dele é cancelada ou alterada diretamente, uma notificação avisa que o VWAP terminou, e uma ordem alterada fica no livro como uma ordem normal que você gerencia. O que foi executado continua executado.
- Erro: a Hyperliquid rejeitou as ordens dele cinco vezes seguidas, por exemplo por margem insuficiente, ou outro erro da exchange o interrompeu. O Hyperdash cancela a ordem dele no livro, o que foi executado continua executado, e o Histórico mostra a mensagem.
A ordem deve valer pelo menos $10 ao preço médio, ou 10 do token de cotação no spot. Uma compra com limite abaixo do preço médio é avaliada pelo seu limite. Cada ordem que ele coloca também precisa atingir o mínimo da Hyperliquid. Abaixo disso, a perseguição não repousa e o déficit é transportado adiante até atingir o mínimo, então as varreduras fazem mais do trabalho. Os clipes nas horas calmas são menores que a média, então uma ordem pequena em uma janela longa pode ficar abaixo do mínimo nesses horários. Aumente o tamanho ou encurte a duração para manter os clipes acima dele.
Um VWAP precisa de pelo menos uma semana de negociação no mercado: 5 dias de semana, um sábado e um domingo, sem contar hoje nem o dia em que o mercado foi listado. Com mais histórico, o cronograma usa até as últimas 8 semanas. Um mercado mais novo é recusado com “Not enough trading volume history”.
Você pode rodar um VWAP por mercado de cada vez, no total entre todas as suas carteiras e subcontas. Um VWAP em execução não pode ser editado: interrompa-o e coloque um novo.
Ao colocar um VWAP, a sua conta precisa conseguir financiar pelo menos metade da ordem completa. VWAPs de perps com Apenas Reduzir pulam essa verificação. Nada é reservado para os clipes seguintes, então cada ordem ainda precisa de margem ou saldo quando sai.