Как размещаются ордера
- Делит вашу длительность на клипы по 30 секунд. Каждый клип стремится довести исполнение до той доли вашего размера, которая по графику положена к концу этого клипа, поэтому в активные часы клипы крупнее, а в спокойные мельче. Недоисполненный клип переносится на следующий, а цель последнего клипа равна всему вашему размеру.
- В течение каждого клипа один post-only лимитный ордер отрабатывает цель клипа на вершине стакана, как это делает ордер Преследование (Chase).
- На каждой границе добора, и повторно в конце, один рыночный ордер добирает то, что не исполнило преследование, с ограничением проскальзывания 8% и никогда не хуже вашего лимита. Доборы идут каждую минуту для ордеров длительностью до 3 часов, каждые 3 минуты для ордеров до 24 часов и каждые 5 минут для более длинных.
- График строится по объёму рынка за последние 8 недель в 30-минутных слотах по нью-йоркскому времени, с отдельными уровнями для будних дней, суббот и воскресений. Сутки отсчитываются с 8 PM до 8 PM по нью-йоркскому времени, поэтому суббота начинается в пятницу в 8 PM. Уровень слота равен его медианному значению за эти дни и никогда не бывает меньше десятой части среднего слота, поэтому на спокойные часы всё равно приходится часть ордера. График задаётся при размещении ордера и не реагирует на объём, который торгуется во время вашего окна.
- Если задан лимит, ни один ордер не исполняется хуже него. Пока цена находится за пределами вашего лимита, преследование стоит на уровне лимита, доборы пропускаются, и ордер отстаёт от графика. Когда цена возвращается, следующий добор навёрстывает отставание по вашему лимиту или лучше.
- Если включено «Только уменьшение», каждый ордер ограничен размером вашей позиции, а при продаже на споте вашим свободным балансом, поэтому VWAP никогда не увеличивает и не разворачивает позицию.
- Ордера преследования стоят в стакане и платят по мейкерской ставке. Доборы забирают ликвидность и платят по тейкерской ставке, и на них приходится больше работы там, где график круто растёт, например на открытии рынка США. Каждый ордер VWAP, включая доборы, платит ту же комиссию билдера, что и лимитные ордера, которые вы размещаете сами.
Когда использовать
- Отрабатывать крупный ордер в течение дня или дольше, ориентируясь на VWAP рынка. График объёма важнее всего на таких окнах и мало что даёт на окнах в 4 часа или меньше.
- Исполнять больше размера в часы самых активных торгов и меньше в спокойные часы и на выходных
- Задать худшую цену для длинного графика. В отличие от Chase TWAP, VWAP с лимитом оставляет неисполненным всё, что лимит делает недоступным.
Параметры
Панель показывает стоимость ордера по средней цене и комиссии. Как только вы введёте размер, строка под формой укажет первую настройку, которая выходит за допустимые пределы, и ордер нельзя будет разместить, пока вы её не исправите.
Пример
BTC торгуется по $100,000. Чтобы купить 10 BTC за рабочий день и не заплатить больше $101,000, в понедельник в 8:00 AM по нью-йоркскому времени вы задаёте: Размер 10 BTC и Лимитная цена $101,000, а Длительность оставляете по умолчанию, 12 часов. Это 1,440 клипов по 30 секунд с рыночным добором каждые 3 минуты. Допустим, по истории BTC на получас с 9:30 до 10:00 AM приходится 6% объёма окна, а на спокойный вечерний получас 2%. Тогда цель по графику составит 0.6 BTC в первом получасе, то есть 0.01 BTC на клип, и 0.2 BTC во втором, примерно 0.0033 BTC на клип. При равномерном TWAP цель составляла бы около 0.42 BTC на каждый получас. Если в клипе активного получаса преследование исполнит 0.004 BTC из положенных 0.01 BTC, следующий клип отрабатывает 0.016 BTC, а ближайший добор покупает всё, что ещё отстаёт от графика. Если BTC поднимется выше $101,000, преследование стоит по $101,000, доборы ждут, а «Детали» показывают, что VWAP отстаёт от графика. В 8:00 PM финальный добор покупает из остатка всё, что может, по $101,000 или лучше, и VWAP завершается со статусом Завершён. Всё, что лимит сделал недоступным, остаётся неисполненным.Как завершается VWAP
- Завершён: исполнен весь ваш размер или окно закончилось. В конце финальный добор исполняет из остатка всё, что может. То, что осталось, не исполняется, например остаток, который стоит меньше минимума Hyperliquid в $10, или объём, который ваш лимит сделал недоступным. При «Только уменьшение» VWAP также завершается, когда уменьшать больше нечего.
- Остановлен: вы остановили VWAP, либо его ордер отменили или изменили напрямую, например в приложении Hyperliquid или в iOS-приложении Hyperdash. Если вы остановили VWAP, Hyperdash отменяет его ордер в стакане. Если его ордер отменили или изменили напрямую, всплывающее уведомление сообщает, что VWAP завершён, а изменённый ордер остаётся в стакане как обычный ордер, которым управляете вы. То, что исполнилось, остаётся исполненным.
- Ошибка: Hyperliquid пять раз подряд отклонил его ордера, например из-за недостаточной маржи, или его остановила другая ошибка биржи. Hyperdash отменяет его ордер в стакане, то, что исполнилось, остаётся исполненным, а в «Истории» отображается сообщение об ошибке.
Ордер VWAP должен стоить не менее $10 по средней цене или 10 единиц токена котировки на споте. Покупка с лимитом ниже средней цены оценивается по лимиту. Каждый ордер, который размещает VWAP, тоже должен быть не меньше минимума Hyperliquid. Ниже этого порога преследование не выставляется, и недобор накапливается, пока не достигнет минимума, поэтому доборы берут на себя больше работы. Клипы в спокойные часы меньше среднего, поэтому у небольшого ордера на длинном окне они могут оказаться ниже минимума. Увеличьте размер или сократите длительность, чтобы клипы оставались выше минимума.
Для VWAP нужна как минимум неделя торгов на рынке: 5 будних дней, суббота и воскресенье, не считая сегодняшнего дня и дня листинга рынка. Если истории больше, график строится максимум по последним 8 неделям. Для более нового рынка ордер отклоняется с сообщением «Not enough trading volume history».
Одновременно на каждом рынке может работать только один ваш VWAP с учётом всех ваших кошельков и субаккаунтов. Работающий VWAP нельзя отредактировать: остановите его и разместите новый.
При размещении VWAP ваш аккаунт должен быть в состоянии обеспечить как минимум половину всего ордера. Для VWAP на бессрочных контрактах с «Только уменьшение» эта проверка не выполняется. Под следующие клипы ничего не резервируется, поэтому каждому ордеру всё равно нужны маржа или баланс в момент выставления.