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# POV

> Exécute une part fixe du volume en direct du marché, avec un prix limite optionnel.

Le POV (Percentage of Volume, pourcentage du volume) exécute votre ordre comme une part fixe du volume en direct du marché. Vous choisissez cette part, le taux de participation, et le POV suit le marché avec une minute de retard : quand le marché est actif il exécute davantage, et quand il est calme il exécute moins. Il n'a pas de durée, il tourne donc jusqu'à l'exécution de toute votre taille ou jusqu'à ce que vous l'arrêtiez. Il fonctionne comme le [VWAP](/fr/orders/vwap), avec un ordre de poursuite passif travaillé en haut du carnet et un balayage au marché chaque minute pour rattraper le retard. Le VWAP règle le rythme de votre ordre sur le volume habituel du marché ; le POV le règle sur le volume qui s'échange en ce moment. Un prix limite est optionnel, et aucune partie de l'ordre ne s'exécute au-delà. Le POV fonctionne sur les marchés perpétuels et spot, et aussi depuis des sous-comptes. Il tourne sur l'infrastructure Hyperdash, il continue donc même une fois l'application fermée. Vous le trouverez sous le sélecteur **Expert** du panneau de trading, dans le groupe Avancé.

![Animated candle chart with volume bars: each minute the order fills a fixed share of the minute before, so it fills more after volume jumps, crosses the spread once to catch up, and fills nothing while price is past its limit.](https://mintcdn.com/hd-ebefeca3/4c2lLsInLfR7RUsQ/images/orders/pov.gif?s=713790757b72c31feb46070c4da97646)

## Comment les ordres sont placés

* Chaque minute, le POV compte le volume échangé par le marché pendant la minute qui vient de se terminer et fixe ce qu'il doit, de sorte que vos exécutions représentent votre taux sur l'ensemble du volume, le vôtre compris. À 5%, pour 95 BTC que d'autres traders achètent et vendent, le POV doit 5 BTC. Il travaille cette quantité de façon uniforme pendant la minute suivante, il suit donc le marché avec environ une minute de retard.
* Un ordre limite post-only travaille ce que le POV doit en haut du carnet, comme le fait un ordre [de poursuite (Chase)](/fr/orders/chase).
* Une fois par minute, un ordre au marché exécute ce que la poursuite n'a pas exécuté, plafonné à 8% de slippage et jamais au-delà de votre limite.
* Avec une limite, seul compte dans ce que le POV doit le volume qui s'échange à l'intérieur de votre limite. Pour une minute qui s'échange des deux côtés de votre limite, cette part est estimée à partir de la fourchette de prix de la minute. Tant que le prix est au-delà de votre limite, la poursuite repose à la limite, les balayages n'ont pas lieu et les Détails affichent **En pause : prix au-delà de votre limite**. Quand le prix revient, le POV reprend à partir de la minute suivante.
* Le POV ne rattrape jamais son retard d'un seul coup. S'il prend plus d'environ deux minutes de retard sur son rythme, l'excédent est abandonné au lieu d'être exécuté d'un coup.
* Si les données de marché cessent d'arriver, le POV n'ajoute rien de nouveau jusqu'à leur retour, et les Détails affichent **En pause : données de marché indisponibles**. Un marché calme sans transactions n'ajoute simplement rien.
* Avec Réduction uniquement, chaque ordre est plafonné à votre position, ou, pour une vente spot, à votre solde libre, de sorte que le POV n'augmente ni n'inverse jamais la position.
* Les ordres de poursuite reposent dans le carnet et paient le taux maker. Les balayages prennent la liquidité et paient le taux taker. Chaque ordre du POV, balayages compris, paie les mêmes frais de builder que les ordres limites que vous placez vous-même.

## Quand l'utiliser

* Travailler un grand ordre sans dépasser une part fixe du marché, afin que votre trading reste une petite partie de ce que fait le marché.
* Trader plus vite quand le marché est actif et ralentir quand il se calme, sans choisir de durée à l'avance
* Fixer un pire prix et laisser le POV attendre les mouvements au-delà. Le volume hors de votre limite ne compte pas, donc le POV n'accumule pas de taille à écouler d'un coup quand le prix revient.

## Paramètres

| Paramètre | Description et options | Par défaut |
| - | - | - |
| Taille | Taille totale de l'ordre dans l'actif ou en USD, convertie au prix médian. Doit valoir au moins \$10,000 à votre prix limite, ou au prix médian sans limite. | Aucun |
| Taux de participation | La part du volume du marché que représentent vos exécutions, de 1% à 30%. Le curseur avance par pourcentages entiers, et la case accepte jusqu'à deux décimales. Un taux plus élevé termine plus tôt mais déplace davantage le prix. | 5% |
| Prix limite (optionnel) | Cochez la case pour fixer le pire prix auquel s'exécute chaque ordre. Seul le volume à l'intérieur compte. Un prix hors de la grille de prix du marché est arrondi à l'inférieur pour les achats et au supérieur pour les ventes. Doit rester dans un écart de 50% autour du prix actuel. | Désactivé |
| Réduction uniquement (optionnel) | Restreint le POV à la réduction d'une position existante. Sur le spot, cette option n'est proposée que pour les ventes et plafonne l'ordre à votre solde libre. | Désactivé |

Le panneau affiche la valeur de l'ordre, à votre prix limite ou au prix médian sans limite, les frais et la **Durée estimée d'exécution**. L'estimation suppose que le marché échange sa minute moyenne des dernières 24 heures, et ignore votre limite. Si elle dépasse 30 jours, la durée maximale d'un POV, l'ordre ne peut pas être placé : augmentez le taux ou réduisez la taille. Dès que vous saisissez une taille, une ligne sous le formulaire indique le premier réglage hors plage, et l'ordre ne peut pas être placé tant que vous ne l'avez pas corrigé.

## Exemple

BTC s'échange à \$100,000. Pour acheter 50 BTC sans dépasser 5% du marché ni payer plus de \$101,000, vous réglez Taille à 50 BTC, gardez le Taux de participation par défaut de 5% et cochez Prix limite à \$101,000. Supposons que d'autres traders échangent 19 BTC à l'intérieur de votre limite pendant la première minute. Pendant la minute suivante, le POV travaille 1 BTC, ses exécutions représentent donc 1 des 20 BTC échangés, soit 5%. Son ordre de poursuite repose au meilleur bid, et le balayage de la minute achète ce que la poursuite n'a pas exécuté, à \$101,000 ou mieux. Si le volume des autres traders bondit à 57 BTC en une minute, le POV travaille 3 BTC la minute d'après. Si BTC monte au-dessus de \$101,000, le volume qui s'échange à ce niveau ne compte pas, la poursuite repose à \$101,000 et les Détails affichent **En pause : prix au-delà de votre limite**. Quand BTC repasse sous \$101,000, le POV reprend une minute plus tard. Les Détails affichent la part du volume qu'il a prise à côté de votre objectif, par exemple **Limite \$101,000 · 4.83% du volume, objectif 5%**. Avec environ 19 BTC par minute de la part des autres, les 50 BTC sont exécutés en moins d'une heure, et le POV se termine avec le statut Terminé.

## Comment il se termine

* **Terminé** : toute votre taille a été exécutée. Avec Réduction uniquement, le POV se termine aussi quand il ne reste plus rien à réduire.
* **Expiré** : il est arrivé au terme de son exécution, au plus 30 jours après son placement, avec le reste non exécuté. Il n'y a pas de balayage final. Sur un wallet connecté, il se termine plus tôt : une heure avant l'expiration de la connexion API du wallet, ou après 24 heures quand ce moment n'est pas connu.
* **Interrompu** : vous l'avez arrêté, ou son ordre a été annulé ou modifié directement, par exemple dans l'application Hyperliquid ou l'application iOS Hyperdash. Si vous l'arrêtez, Hyperdash annule son ordre dans le carnet. Si son ordre est annulé ou modifié directement, une notification indique que le POV a pris fin, et un ordre modifié reste dans le carnet comme un ordre normal que vous gérez. Ce qui a été exécuté le reste.
* **Erreur** : Hyperliquid a rejeté ses ordres cinq fois d'affilée, par exemple pour marge insuffisante, ou une autre erreur de l'exchange l'a arrêté. Hyperdash annule son ordre dans le carnet, ce qui a été exécuté le reste, et Historique affiche le message.

Un POV en cours apparaît dans l'onglet **Algos** avec ce qui a été exécuté et le temps restant avant son expiration, et **Terminer** l'arrête. Ses Détails affichent votre limite, la part du volume qu'il a prise à côté de votre objectif, et s'il est **Actif** ou **En pause**. Dans cet onglet, Historique liste les POV finis et la façon dont ils se sont terminés, et le filtre **POV** n'affiche que les POV. Ses ordres ne sont pas listés dans **Ordres ouverts**. Tant que son ordre de poursuite repose, le graphique l'affiche comme une ligne **POV** verrouillée à ce prix. **Tout annuler** laisse les POV en cours, sauf si vous cochez **Arrêter aussi N algos** dans la confirmation.

> [!NOTE]
>
> Un POV doit valoir au moins \$10,000 à votre prix limite, ou au prix médian sans limite, ou 10,000 unités du jeton de cotation sur le spot. Chaque ordre qu'il place doit aussi atteindre le minimum de Hyperliquid. En dessous, la poursuite ne se pose pas et le déficit est reporté jusqu'à atteindre le minimum.

> [!NOTE]
>
> Vous pouvez avoir un seul POV en cours par marché à la fois, tous wallets et sous-comptes confondus. Un POV en cours ne peut pas être modifié : arrêtez-le et placez-en un nouveau.

> [!NOTE]
>
> Quand vous placez un POV, votre compte doit pouvoir financer au moins la moitié de l'ordre complet. Les POV en Réduction uniquement sur les perps sont dispensés de cette vérification. Rien n'est mis de côté pour les ordres suivants, donc chaque ordre a encore besoin de marge ou de solde au moment où il est envoyé.


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