> ## Documentation Index > Fetch the complete documentation index at: https://docs.hyperdash.com/llms.txt > Use this file to discover all available pages before exploring further. # RWA-Perps > Handeln Sie rund um die Uhr Perpetuals auf Aktien, Pre-IPO-Unternehmen, Indizes, Rohstoffe und Devisen über die xyz-Märkte (HIP-3). Die xyz-Märkte (HIP-3) auf Hyperdash sind Perpetuals auf reale Vermögenswerte: Aktien, Pre-IPO-Unternehmen, Aktienindizes, Rohstoffe und Devisen. Sie werden wie Krypto-Perps gehandelt, mit USDC-Margin und ohne Verfall. Die Märkte, denen sie folgen, schließen nachts und am Wochenende, deshalb funktioniert die Preisbildung in diesen Stunden anders. Die Märkte werden von [trade.xyz](https://trade.xyz) aufgebaut und betrieben. ## Was Sie handeln können | Assetklasse | Beschreibung | | - | - | | US-Aktien | Aktien mit externer Preisbildung in Pre-Market-, regulären, After-Hours- und Overnight-Sitzungen | | Internationale Aktien | Koreanische, japanische, Hongkonger und chinesische Titel, bepreist an ihren Heimatbörsen | | Pre-IPO-Perps (IPOPs) | Bar abgerechnete Kontrakte auf private Unternehmen, deren Börsengang erwartet wird. Keine Eigentums- oder Zuteilungsrechte; sie werden beim Börsengang zu normalen Aktien-Perps, und andere Ausgänge werden nach vorab festgelegten Regeln je Markt abgerechnet | | Aktienindizes | Index-Exposure in den USA, Japan und Korea | | Rohstoffe | Metall- und Energiemärkte | | Devisen | Währungspaare mit Preisbildung rund um die Uhr an Wochentagen | Die vollständige Paarliste steht unter [Tradeable Markets](https://docs.hyperdash.com/tradeable-markets.md); die Asset-Suche in der App zeigt immer die aktuelle Liste. ## So funktioniert die Preisbildung, wenn Märkte schließen Jeder xyz-Markt arbeitet mit zwei Preisen, die beide alle paar Sekunden aktualisiert werden, sowie mit einer Grenze dafür, wie weit sich der Markpreis bewegen kann, solange der Basiswert geschlossen ist: > [card] Oracle-Preis > > Die Referenz für das Funding und ein Input für den Markpreis. Solange der zugrunde liegende Markt geöffnet ist, folgt er einem fairen Preis aus mehreren externen Handelsplätzen und Datenanbietern. Ist der Basiswert geschlossen (nachts, am Wochenende, an Feiertagen, bei Handelsaussetzungen), übernimmt ein interner Mechanismus, und das eigene Orderbuch des Perps führt: Es zieht das Oracle über ein geglättetes 30-Minuten-Fenster in Richtung der Orderbuchpreise. > [card] Markpreis > > Der Median aus dem Oracle, dem Oracle plus einem kurzen Durchschnitt der Prämie des Perps sowie bestem Geldkurs, bestem Briefkurs und letztem Trade im Orderbuch. Margin, Liquidationen, Trigger-Orders und nicht realisierter PNL basieren alle auf dem Markpreis. > [card] Discovery-Grenzen > > Solange der Basiswert geschlossen ist, kann sich der Markpreis nur in einem Band von 1 geteilt durch den maximalen Hebel um einen Referenzpreis bewegen, ein 20x-Markt also um höchstens 5 % auf einmal. Anhaltender Druck verschiebt das Band eine begrenzte Anzahl von Malen je Richtung. Danach wird es zur festen Obergrenze, bis der Basiswert wieder öffnet und die Preisbildung auf den externen Live-Preis zurückspringt. ## Funding, Margin und Liquidation | Thema | So funktioniert es bei xyz | | - | - | | Funding | Nutzt die übliche Formel aus Prämie und Zinssatz, skaliert mit einem Multiplikator von 0.5, sodass das Halten über die Preisfindung am Wochenende weniger kostet als krypto-übliches Funding. IPOPs vor dem Börsengang nutzen einen Multiplikator von 0.005. | | Margin-Modi | Cross auf Märkten, die es unterstützen, sonst isoliert oder strikt isoliert, wobei die Margin erst freigegeben wird, wenn die Position geschlossen wird. Das Trade-Panel zeigt die Modi, die jeder Markt erlaubt. | | Liquidationen | Gemessen am xyz-Markpreis. Ein On-Chain-Backstop-Liquidator-Vault deckt xyz-Märkte mit Cross-Margin ab und macht automatisches Deleveraging (ADL) unwahrscheinlicher. Eine Position, deren Liquidationspreis außerhalb der aktiven Discovery-Grenzen liegt, kann nicht liquidiert werden, solange diese Grenzen gelten. | | Gebühren | Der Growth-Modus auf berechtigten Nicht-Krypto-Märkten senkt die Handelsgebühren der Börse um 90 %. Die Hyperdash-Builder-Gebühr gilt weiterhin. | ## Handelszeiten xyz-Märkte werden auf Hyperdash rund um die Uhr gehandelt. Die Preisquelle wechselt mit dem externen Zeitfenster jedes Marktes (Zeiten in ET): | Markt | Externes Preisfenster (ET) | | - | - | | US-Aktien | Sonntag 8:00 PM bis Freitag 8:00 PM | | Rohstoffe | Sonntag 6:00 PM bis Freitag 5:00 PM, mit täglicher Pause von 5:00 bis 6:00 PM | | Devisen | Sonntag 5:00 PM bis Freitag 5:00 PM, an den meisten US-Feiertagen geöffnet | | Internationale Aktien | Handelszeiten der Heimatbörse nach deren lokalem Feiertagskalender | US-Aktien schließen an großen US-Feiertagen vollständig, an einigen Tagen früher, während Futures, Metalle und Energie an Feiertagen meist mit verkürzten Zeiten laufen. Sobald ein externes Fenster geschlossen ist, übernehmen interne Preisbildung und Discovery-Grenzen, und der Handel geht weiter. > [!NOTE] > > Spezifikationen je Kontrakt (Hebelstufen, Konfiguration der Grenzen, Feiertags- und Rollpläne) werden unter [docs.trade.xyz](https://docs.trade.xyz) gepflegt und ändern sich mit der Zeit. Prüfen Sie sie dort, bevor Sie eine Position bemessen. Alle üblichen [Ordertypen](https://docs.hyperdash.com/de/orders/overview.md) funktionieren auf xyz-Märkten, und [Perp RFQ](https://docs.hyperdash.com/de/perp-rfq.md) stellt auf vielen davon zusätzliche Liquidität für große Orders bereit. Wie Märkte auf Hyperdash organisiert sind, lesen Sie unter [Märkte und Asset-Seiten](https://docs.hyperdash.com/de/markets-assets.md). This documentation is built and hosted on [Mintlify](https://mintlify.com), a developer documentation platform.