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# 追价 TWAP

> 以被动追价订单执行每个分片，并按固定节奏用市价单扫掉缺口的 TWAP。

追价 TWAP 与标准 [TWAP](/cn/orders/twap) 一样将订单拆分为一分钟分片，但不是把每个分片直接送去市价成交，而是在盘口最优价以只做挂单的[追价订单](/cn/orders/chase)执行。追价未成交的部分会顺延到下一分片，并按固定节奏用市价单扫掉。目标是在保持 TWAP 节奏的同时，让大部分数量拿到挂单方价格。追价 TWAP 仅支持永续合约市场。

## 下单机制

* 将您设定的时长划分为固定的一分钟分片。下单表单会预览分片间隔、分片数量和每片数量。
* 每个分片内，一笔只做挂单的限价单追踪最优买价（买入）或最优卖价（卖出），执行该分片的未完成目标。盘口最优价变动时约每 2 秒改价一次，订单被动挂出，不会跨越价差。
* 分片结束时撤销追价订单并对账成交量，因此下一分钟执行的是更新后的缺口。
* 每五个分片，以及在最终截止时刻，由一笔市价单成交追价未完成的部分，滑点上限为 8%。
* 分片数量按累计目标而非固定的每片数量计算，因此未完成的一分钟会自动结转到下一分片，最后一个分片精确收敛到您的总数量。
* 挂出的追价订单与在途市价单始终受剩余数量约束，因此策略不会超额成交。

## 适用场景

* 在时间维度上执行大额数量，同时获取挂单方成交，而不是每个分片都支付价差
* 在平稳或震荡的盘口中，以优于纯市价 TWAP 的平均价格保持 TWAP 节奏
* 建立或减少对完成度有要求的永续仓位，周期性扫单可确保进度

## 参数

| 参数      | 说明与选项                      | 默认值 |
| ------- | -------------------------- | --- |
| 数量      | 以资产或 USDC 名义价值计的订单总数量。     | 无   |
| 时长      | 执行窗口。必须不少于 5 分钟且不超过 24 小时。 | 无   |
| 仅减仓（可选） | 将订单限制为只减少现有仓位。             | 关闭  |

## 示例

您希望在 60 分钟内买入 6 BTC。Hyperdash 创建 60 个一分钟分片，每片约 0.1 BTC。第 1 分钟，一笔只做挂单的买单挂在最优买价并随买价移动改价，成交 0.07 BTC。第 2 分钟执行 0.13 BTC，即剩余量加上新分片。第 5 分钟用一笔市价单扫掉累计缺口，随后循环往复。第 60 分钟的最终扫单结清余量，完整成交 6 BTC。

<Note>
  每个一分钟分片的价值须至少为 \$10。低于该值时，成交会顺延到后续分片，周期性扫单承担更多执行量。请缩短时长或增加数量，使分片保持在最小金额之上。
</Note>

<Note>
  追价订单只挂在被动一侧，因此在快速单边行情中，通过市价扫单成交的比例会高于挂单成交。追价 TWAP 保证在截止时间前完成，而非保证挂单成交比例。
</Note>